百威拟借助香港上市提升亚洲收购能力

政治和商业知识2019.7.3我想分享

安海斯 - 布希英博的负责人预计拟议的亚洲上市将有助于这家全球最大的啤酒企业通过此次快速增长地区的收购进行扩张。

据知情人士透露,自6月中旬以来,该公司一直在与投资者会面,根据价格和市场情况评估百威亚太地区首次公开募股(IPO)的需求。本月决定是否继续推动IPO。

当被问及在比利时举行的新闻发布会上时,安海斯 - 布希英博首席执行官卡洛斯布里托(Carlos Brito)认为,在该公司过去20年使用巴西上市公司后,可能出售亚洲业务的少数股权。该公司AmBev帮助说服拉丁美洲啤酒所有者将其业务出售给Anheuser-Busch InBev。

“上市的主要原因是该地区有一个平台,被认为更接近当地市场,并与区域发展相关联,这可能对当地群体具有吸引力,”他告诉英国《金融时报》。卖方可能认为与当地实体(而不是全球实体)结婚并以股票形式接收付款更“实际”。

“这就是我们在拉丁美洲看到的,所以我们打赌同样的模型可能在亚洲有效,”Lud Light和Stella Artois Brewer在过去的15年里表示。执行官博瑞托表示。

在3G Capital背后的巴西亿万富翁的支持下,百威英博领导利用廉价债务整合分散的全球酿酒行业,并通过无情的成本削减迅速增加被收购公司。利润率将使这一模式发挥最大化。

该公司最近完成的大型交易以790亿英镑收购了南非的SABMiller,导致杠杆率大幅增加。截至2018年底的债务达到125亿美元,净债务和折旧和摊销(EBITDA)。这个比例是4.6倍。

分析师表示,如果安海斯 - 布希英博推动亚洲首次公开募股,它可能筹集50亿至100亿美元,所得款项将用于削减债务。

虽然首次公开募股的主要银行之一摩根大通(JPMorgan)对安海斯 - 布希英博亚洲业务的估值为630亿至770亿美元,但并没有参与IPO的Jefferies和Bernstein研究。该公司(Bernstein Research)认为该业务价值450亿至550亿美元。

百威亚太区包括快速增长的中国业务以及更成熟和盈利的澳大利亚和韩国业务。 IPO文件显示,澳大利亚和韩国的业务贡献了近三分之二,去年的收入为85亿美元,并且对EBITDA的贡献略高于50%,达到28亿美元。

但随着新兴的中产阶级啤酒消费从本土品牌转向定位为百威等高端品牌的外国啤酒,中国有望成为业务增长的主要推动力。

专栏/编辑:林海

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安海斯 - 布希英博的负责人预计拟议的亚洲上市将有助于这家全球最大的啤酒企业通过此次快速增长地区的收购进行扩张。

据知情人士透露,自6月中旬以来,该公司一直在与投资者会面,根据价格和市场情况评估百威亚太地区首次公开募股(IPO)的需求。本月决定是否继续推动IPO。

当被问及在比利时举行的新闻发布会上时,安海斯 - 布希英博首席执行官卡洛斯布里托(Carlos Brito)认为,在该公司过去20年使用巴西上市公司后,可能出售亚洲业务的少数股权。该公司AmBev帮助说服拉丁美洲啤酒所有者将其业务出售给Anheuser-Busch InBev。

“上市的主要原因是该地区有一个平台,被认为更接近当地市场,并与区域发展相关联,这可能对当地群体具有吸引力,”他告诉英国《金融时报》。卖方可能认为与当地实体(而不是全球实体)结婚并以股票形式接收付款更“实际”。

“这就是我们在拉丁美洲看到的,所以我们打赌同样的模型可能在亚洲有效,”Lud Light和Stella Artois Brewer在过去的15年里表示。执行官博瑞托表示。

在3G Capital背后的巴西亿万富翁的支持下,百威英博领导利用廉价债务整合分散的全球酿酒行业,并通过无情的成本削减迅速增加被收购公司。利润率将使这一模式发挥最大化。

该公司最近完成的大型交易以790亿英镑收购了南非的SABMiller,导致杠杆率大幅增加。截至2018年底的债务达到125亿美元,净债务和折旧和摊销(EBITDA)。这个比例是4.6倍。

分析师表示,如果安海斯 - 布希英博推动亚洲首次公开募股,它可能筹集50亿至100亿美元,所得款项将用于削减债务。

虽然首次公开募股的主要银行之一摩根大通(JPMorgan)对安海斯 - 布希英博亚洲业务的估值为630亿至770亿美元,但并没有参与IPO的Jefferies和Bernstein研究。该公司(Bernstein Research)认为该业务价值450亿至550亿美元。

百威亚太区包括快速增长的中国业务以及更成熟和盈利的澳大利亚和韩国业务。 IPO文件显示,澳大利亚和韩国的业务贡献了近三分之二,去年的收入为85亿美元,并且对EBITDA的贡献略高于50%,达到28亿美元。

但随着新兴的中产阶级啤酒消费从本土品牌转向定位为百威等高端品牌的外国啤酒,中国有望成为业务增长的主要推动力。

专栏/编辑:林海

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