加码中国资管市场 高盛、工银理财缘分几许

原标题:中国资产管理市场的增长,高盛和工行的命运如何?近日,有报道称,高盛资产管理公司(GSAM)正寻求与中国工商银行(以下简称“工商银行”)旗下的金融子公司中国工商银行(以下简称“工商银行”)建立一家新的合资公司,该公司被各界称为“太阳公司”。其他大型全球资产管理机构也在寻找这个机会。

高盛的发言人拒绝置评。然而,第一财经记者从知情人士那里了解到,此事仍处于早期阶段。世界各地的主要资本管理机构都在等着看如何与中国的银行和金融子公司合作。金融子公司的渠道优势和中国不断扩大的财富管理规模是外资最关心的问题。

事实上,高盛和工行有着深厚的联系。高盛在2006年开始持有工行股份,直到2013年5月第六次减持后才持有工行股份。

2019年7月,国务院财务委员会办公室出台了11项金融业对外开放措施,其中一项是允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司成立合资企业,成立外方控股的财务管理公司。同年12月20日,第一家“孙公司”诞生了。银保监批准东方汇力资产管理公司(以下简称“东方汇力”)与中国银行金融管理有限公司(以下简称“中国银行金融管理”)合资成立上海首家外资控股资产管理公司。其中,东汇力出资55%,中行出资45%。

国际投资银行增加中国市场规模

高盛利用金融开放加速中国市场布局。有消息称,高盛计划在未来五年内将这里的员工增加一倍,达到600人。

2019年4月,高盛董事长兼首席执行官大卫所罗门(David Solomon)在接受第一财经记者采访时提到,如果时机成熟,增资控股(合资证券公司)将不会被排除在外。他还提到,高盛已经在中国工作了很长时间,并将继续致力于满足客户未来的需求。

就高盛而言,除了投资银行业务外,它还长期观察中国的资本管理市场。今天,中国的金融市场和监管体系越来越成熟。对资本管理的新规定更明确地表明,它将打破数十亿美元财富管理的净值转换。每一轮,10%的信托产品或5-6%的银行理财产品将不复存在。这也降低了中国的无风险回报率。此时,中国人民将产生更多的资本管理需求。此时,外资将是一个进入市场的好机会。麦肯锡全球高级董事合伙人屈对第一财经记者表示,资产管理业务对银行具有重要的战略价值。以全球领先银行为例,资产管理业务的股本回报率一般在20%以上,远远高于银行业的平均水平。同时,它的管理费模式带来稳定的收入,并能护送银行度过经济周期。

对于中国的金融子公司来说,人才培养、核心竞争力提升以及投资和研究能力提升都是必须克服的障碍。“以世界领先的银行资产管理公司为例,其资产管理业务的成本收益比一般都在70%以上,其主要投资集中在投资和研究团队以及技术建设上。然而,国内银行对资产管理部门的投资普遍不足。与中国目前管理的资产超过2000亿元的基金公司相比,员工人数基本上超过400人。此前,大多数中国银行的资产管理部门只有几十家他说。

许多“阳光公司”正在逐渐从水中崛起。

目前,许多外资管理公司(包括外国私募股权)正在与各银行的理财子公司讨论产品合作,许多外资机构觊觎理财子公司的股份。然而,由于直接股票的高资本成本和可能的挑战

此外,贝莱德和淡马锡将与中国建设银行建立合资企业的消息也引起了很多关注。据说,该公司旨在为中国本土投资者开发和分销产品。作为回应,第一财经记者分别寻求贝莱德和淡马锡的证实。双方表示,目前不会就具体问题发表评论。不过,记者从双方相关渠道了解到,此次合作的推广工作已经开始,但具体的业务推广模式和产品形式仍需细化。

除了合资企业,外资也在安排产品合作。例如,2019年12月3日,招商银行和摩根资本管理公司宣布在深圳建立战略合作伙伴关系。摩根资产管理已成为招商银行财富管理的产品提供商,通过其国内和海外解决方案补充招商银行的投资能力。据报道,双方将在产品研发、投资者教育和抓住行业新机遇方面进行合作。招商银行和摩根资本管理也将探索金融科技领域的合作。"这种合作与入股一家金融子公司无关。"摩根告诉记者,这种战略合作比产品分销更全面,还包括知识共享和技术合作。